Buenos Aires, 19 de junio de 2015

FIX (afiliada de Fitch) asigna calificación a las ON Clase 24 y 25 de Mercedes-Benz Compañía Financiera Argentina S.A.

FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACION DE RIESGO “afiliada de Fitch Ratings”, asignó la categoría A1+(arg) a las ON Clase 24, y la categoría AA(arg) con perspectiva negativa a las ON Clase 25 a ser emitidas por Mercedes-Benz Compañía Financiera Argentina S.A.

Las Obligaciones Negociables Clase 24 serán emitidas a tasa fija nominal anual (que será determinada con anterioridad a la fecha de emisión y será informada mediante la publicación del Aviso de Resultados) con vencimiento a los 12 meses contados desde la fecha de emisión y por un valor nominal de hasta $ 200 millones (menos el valor nominal de las Obligaciones Negociables Clase 25 que se emitan) en el marco del programa global de emisión de obligaciones negociables por $ 800 millones. El capital de las obligaciones negociables se amortizará totalmente en la Fecha de Vencimiento y los intereses se pagarán trimestralmente por período vencido.
Las Obligaciones Negociables Clase 25 serán emitidas a tasa variable (Badlar privada + margen aplicable) con vencimiento a 18 meses contados desde la fecha de emisión y por un valor nominal de hasta $200 millones (menos el valor nominal de las Obligaciones Negociables Clase 24 que se emitan) en el marco del programa global de emisión de obligaciones negociables por $ 800 millones. El capital de las obligaciones negociables se amortizará en 2 pagos consecutivos por el 50% del total del valor nominal cada uno a los meses 15 y 18 desde la fecha de emisión y los intereses se pagarán trimestralmente por periodo vencido. El capital no amortizado de las Obligaciones Negociables Clase 25 devengará un interés a una tasa de interés variable anual equivalente a la suma de: (i) Tasa Badlar Privada aplicable al Período de Devengamiento de Intereses en cuestión; más (ii) el Margen Aplicable (que surgirá del proceso de licitación pública y será oportunamente informado a través del Aviso de Resultados.
El valor nominal de las Obligaciones Negociables Clase 24 y de las Obligaciones Negociables Clase 25 que se emitan en ningún caso superará los $200 millones.

FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACION
La calificación de Mercedes-Benz Compañía Financiera Argentina S.A. (MBF) se fundamenta en el posible soporte de su accionista, Mercedes-Benz Argentina S.A. (MBA), que pertenece en un 100% a Daimler AG. Además, se consideran positivamente las sinergias estratégicas, operativas y de control con su casa matriz, como así su satisfactoria calidad de activos y adecuada capitalización.

SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES
Un deterioro significativo de la calidad crediticia de su accionista, y/o un importante deterioro de su desempeño derivado del comportamiento del sector automotriz podrían generar presiones a las calificaciones de la compañía.

En los últimos años el gobierno ha impuesto una serie de controles y regulaciones que limitan la actividad del sector financiero. FIX estima que la rentabilidad promedio del sistema podría sufrir una reducción el corriente año, producto de los topes de tasas y mayores costos impulsados por la inflación. Se espera un 2015 de transición, pero un 2016 más favorable, que pondrá a prueba las decisiones de los agentes, sus estrategias adoptadas con el fin de lograr un crecimiento del crédito sostenido, alargar el plazo de sus pasivos y mejorar la rentabilidad de las entidades en términos reales.

Contactos:
Analista Principal
M. Cristina Tzioras
Associate Director
+54 11 52358132
FIX SCR S.A. AGENTE CALIFICADOR DE RIESGO (afiliada de Fitch Ratings)
Sarmiento 663 – 7° piso – C1041AAM
Capital Federal – Argentina

Analista Secundario
Mauricio Villarreal
Analyst
+54 11 52358100


Relación con los medios: Douglas D. Elespe – Buenos Aires – 5411 52358100 – doug.elespe@fixscr.com

Información adicional disponible en www.fixscr.com

Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre, y por lo tanto, FIX ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación.


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