Buenos Aires, 30 de junio de 2017

FIX SCR confirma las calificaciones de Banco VOII S.A. y asigna la calificación de los Valores Representativos de Deuda de Corto Plazo (VCP) Clase II

Buenos Aires, 30 de junio de 2017
FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACION DE RIESGO “afiliada de Fitch Ratings” confirmó las calificaciones de Banco VOII y asignó la calificación de los Valores Representativos de Deuda de Corto Plazo (VCP) Clase II a emitir por dicha entidad. Un detalle de las calificaciones se agrega al final del presente comunicado.
El valor nominal de los valores de deuda de corto plazo (VCP) Clase II será de hasta $ 100 millones. Los VCP serán emitidos en el marco del Programa Global de Emisión de Valores Representativos de Deuda de Corto Plazo por hasta $ 500 millones. Los VCP serán emitidos en pesos y tendrán un plazo de 12 meses corridos desde la fecha de emisión y liquidación. Los intereses se abonarán trimestralmente en forma vencida. El capital será pagadero en un solo pago a la fecha de vencimiento. Los VCP Clase II se emitirán al cien por ciento de su valor nominal y devengarán intereses a tasa variable igual a la tasa BADLAR privada más un margen de corte.
FACTORES RELEVANTES DE LA CALIFICACIÓN
Las calificaciones de Banco Voii SA se fundamentan en el know how de su principal accionista Nexfin S.A. con amplia trayectoria y experiencia en la administración de cartera de créditos, la generación de utilidades recurrentes, su nivel de capitalización y adecuada liquidez ante el descalce de plazos y la concentración de su fondeo. Además, la calificación también considera su potencial de crecimiento en el nicho de negocios en que se desempeña.
SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES
Un deterioro significativo y sostenido en el desempeño que afectara fuertemente la rentabilidad y el capital, así como un marcado deterioro de sus indicadores de liquidez, accionarían una revisión a la baja en las calificaciones de Voii.

Un aumento sostenido en el nivel de actividad con una mayor diversificación de negocios que le permita generar variadas fuentes de ingresos, manteniendo niveles adecuados de capitalización y liquidez, impulsaría una suba en las calificaciones de Voii.

PERFIL
Banco Voii desarrolla su actividad con el know how de su principal accionista Nexfin, cuya operatoria se traspasó a Banco Voii, quien hoy actúa como organizador y colocador de los Fideicomisos Financieros Red Mutual.
A mar’17 el ratio PN/Activos es 11.2%, que si bien es inferior al de mar’16 (22.4%), continúa siendo superior al promedio del sistema (10.4%). La reducción obedece al crecimiento del volumen de negocios. Excluyendo las operaciones a liquidar y a término de muy corto plazo que poseen su contrapartida en el pasivo, y que representan el 23.2% del activo, el ratio PN/Activos asciende a 14.6%. Asimismo, continúa vigente el compromiso de los accionistas de realizar nuevos aportes de capital si el giro del negocio lo requiriese.
La cartera irregular representa el 0.7% de la cartera del sector privado (vs 2% para el promedio del sistema) y se encuentra holgadamente cubierta con previsiones (195.7%). La mayoría de los préstamos se generan con código de descuento.
Los primeros 10 deudores representan 9.4% de la cartera total (vs 12.7% a mar’16). La cartera de consumo, que a mar’17 representa el 90.9% del total de financiaciones, está bien atomizada tomando en consideración su cartera de clientes. El 67% de la originación se concentra en dos mutuales y el 68% en dos provincias, lo que implica una reducción en el nivel de concentración en comparación al mismo período de 2016.
A mar’17 los primeros diez depositantes representan el 56.7% de los depósitos (vs 58.1 a mar’16) reflejando un leve descenso de la concentración, con alta participación de depósitos institucionales, más volátiles. El total de los depósitos corresponden a imposiciones efectuadas por mutuales, asociaciones civiles, compañías de seguros y Fondos Comunes de Inversión que operan habitualmente con el Banco, lo cual mitiga en parte el riesgo. A mar’17 el 22.3% de las colocaciones del SPNF son transaccionales, las que se consideran más estables. El Banco apunta a expandir su base de clientes acentuando su perfil de negocio.
Desde el inicio de su gestión, Voii ha exhibido una evolución favorable de su desempeño, basada en el expertise del accionista mayoritario, la creciente profesionalización del management, el fortalecimiento de su gobierno corporativo y la fijación de límites de tolerancia a los principales riesgos, con el soporte de una importante inversión en sistemas que, a la fecha de análisis, se encontraban bajo proceso de implementación. Se estima que en los próximos meses, en un escenario de gradual caída de las tasas de interés, los ingresos netos por intereses aumentarán.

DETALLE DE LAS CALIFICACIONES:
-Endeudamiento de Largo Plazo: BBB(arg), con Perspectiva Estable.
-Endeudamiento de Corto Plazo: A2(arg).
-Valores Representativos de Deuda de Corto Plazo Clase I por hasta $70 millones: A2(arg)
-Valores Representativos de Deuda de Corto Plazo Clase II por hasta $100 millones: A2(arg)

Contactos:
Analista Principal
María Luisa Duarte
Director
+54 11 52358112
FIX SCR S.A. AGENTE CALIFICADOR DE RIESGO (afiliada de Fitch Ratings)
Sarmiento 663 – 7° piso – C1041AAM
Capital Federal – Argentina

Analista Secundario
Yesica Colman
Analista
+54 11 52358100

Relación con los medios: Douglas D. Elespe, doug.elespe@fixscr.com, 5235-8100

Se utilizó la Metodología de Calificación presentada ante la Comisión Nacional de Valores disponible en www.cnv.gob.ar

El informe correspondiente se encuentra disponible en el web-site de FIX SCR “www.fixscr.com”. Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre, y por lo tanto, FIX SCR ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación.

Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre, y por lo tanto, FIX SCR ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación.

TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÒN DE RIESGO (Afiliada de Fitch Ratings), EN ADELANTE TAMBIEN DENOMINADA “FIX”, ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP://WWW.FIXSCR.COM. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FIXSCR.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FIX SCR S.A., Y LAS POLÍTICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERÉS, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FIX SCR S.A. PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTÁ BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIÓN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FIX SCR S.A.

Este informe no debe considerarse una publicidad, propaganda, difusión o recomendación de FIX para adquirir, vender o negociar valores negociables.

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