Buenos Aires, 28 de octubre de 2003

Fitch confirma la calificación de las Obligaciones Negociables de Banco de Galicia y Buenos Aires

Fitch Argentina, Bs.As. – Octubre 24, 2003: Fitch Argentina mantiene

las siguientes calificaciones para las emisiones de Banco de Galicia y Bs. As.

S.A.:

Obligaciones Negociables (Yankee bond) por USD 200 millones

D (arg)
Obligaciones Negociables (FRN) por USD 150 millones D

(arg)
Obligaciones Negociables (con garantía MIGA) por USD 62 millones

D (arg)
Programa Global Clase 6 por USD 73 millones BB (arg)
Programa

Global Clase 7 por USD 43 millones BB (arg)
Perspectiva

Estable

La Categoría D (arg) se le ha asignado a las emisiones que

presentaron incumplimiento en el pago de intereses y/o capital. Por otra

parte, para el resto de los títulos calificados en BB (arg), Fitch ha

considerado la fuerte exposición al Sector Público que exhibe el Banco, el

deterioro de su solvencia, la demorada reestructuración de sus pasivos y la

posibilidad de tener que afrontar efectos adversos de numerosas situaciones

pendientes de resolución. Asimismo, se ha evaluado su aceptable nivel de

liquidez de corto plazo y la fuerte presencia de la Entidad en el mercado

local, a pesar del deterioro de su posicionamiento. Se ha considerado también

la vulnerabilidad del sistema financiero en el contexto de la crisis por la que

atraviesa el país, entendiendo que eventos relacionados con el soberano podrían

influir negativamente en la capacidad de pago de las obligaciones del

emisor.

A pesar de la pérdida de posicionamiento, Banco Galicia continúa

siendo uno de los bancos comerciales más grandes del sector privado de la

Argentina clasificado en virtud de los depósitos y activos. Al 30 de junio de

2003 contaba con activos por $ 21.032,7 millones y un patrimonio de $ 1.462,8

millones.

Al cierre del primer semestre del ejercicio 2003, exhibe

pérdidas tanto a nivel operativo como en el resultado neto, aunque por montos

significativamente inferiores a los registrados el año precedente. Dichos

resultados se explican principalmente por el margen financiero

negativo.

A junio´03 la entidad exhibe una exposición del 75% de sus

activos al sector público, porcentaje que resulta superior a la exposición

promedio que muestra el Sistema Financiero en su conjunto. El valor real de

esos activos, teniendo en cuenta la situación de default en la que se encuentra

el Gobierno argentino es incierto y conllevan a un nivel de capitalización, que

-al igual que el resto del sistema financiero argentino- resulta precario.



La situación de liquidez de Banco de Galicia se vio fuertemente

comprometida durante la crisis y debió recurrir a la asistencia del BCRA, que a

jun.´03 constituye su principal fuente de fondeo. El Banco aún no ha

reestructurado sus pasivos en moneda extranjera, que ascienden a USD 1,300

aproximadamente.
El informe de calificación de Banco de Galicia y Bs. As.

S.A. se encuentra disponible en nuestra página web,

www.fitchratings.com.ar
Contactos: Ma. Fernanda López, Ana Gavuzzo, Lorna

Martin – 5411+4327-2444


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